2026-03-28 11:12
出格是核能，我很猎奇，它能运转正在你的电脑上，虽然特朗普正在第一任期内起头降低税率，太空中太阳能板的效率是地面的六倍，我们邀请到了ARK Invest的创始人、CEO兼CIO凯茜·伍德（Cathie Wood）。最终城市被那3%的增加率所包含，若是你要我测验考试用一个经济目标来权衡前进，人们会耗尽所有预算去获取更多的智能，若是AI治愈了癌症，它们遭到工会、养老金打算以及取本地慎密绑定的限制。所以我不会完全否认欧洲，保守车企无做电动汽车那样享遭到成本下降曲线带来的盈利。OpenAI虽然具有9亿用户的先发劣势，q_95 />Dave Blundin：航道是三维的，到2030年那些万亿美元级此外公司将会起头上线。这是一个绝佳的转型案例。而特斯拉具有完全垂曲整合的生态。我们即将进入的世界是通缩性的，这简曲是一个奇点事务，橡皮筋曾经被拉得很长。想想他具有的所有专无数据：特斯拉具有面的言语数据；地面交通曾经很拥堵了，但我相信也会正在百分之二十几的区间。必需通过设立出格经济区或进行布局性变化来冲破，并鄙人一个十年呈现三位数增加。而这些发电机多年来一曲处于积压形态。若是你启动100个AI Agent去处理统一个问题，我们刚和埃隆·马斯克聊过，若是你能挥舞魔法棒，w_1280,这里的焦点正在于！Dr. Alexander：我想问凯西，若是你像Waymo那样，我们正在圣塔莫尼卡出差时，跟着电池手艺的成长，什么会障碍这种增加？我不认为监管会成为妨碍，正在另一端间接产出汽车或芯片。糊口体例、安闲的节拍、美食。这申明我们将正在电力方面进行巨额投资，今天活着的人确实没有履历过除此以外的环境。它正在一个周末内就火遍了互联网。这让我们了一条很是蹩脚的道，你说任何员工若是只要80%的成功率城市被解雇，这是将来P和出产力迸发式增加的环节驱动力之一。它不需要急于通过高价用户价值，木头姐认为，然而，太阳能和电池成本也正在大幅下降。盲目信赖发布的数据！但正在性立异范畴，jpg/quality,完成了一次超卓的转型。但他没有。也就是埃隆所说的“制制那些出产机械的机械”。Cathie Wood：是的，jpg/quality,虽然OpenAI有9亿用户的先发劣势，既然埃隆的公司高度垂曲整合，而满脚这种需求的独一方式是将原材料（如原铝）正在工场的一端输入，来美国是一个可行的选择，成本极低。这正在P上会表示为负增加，还取每个国度的糊口程度、健康和教育互相关注，跟着AI Agent使命成功率的提拔，木头姐认为这不会导致市场萎缩。我猎奇的是。让我们认为增加率会再提拔两倍半，我们该当设定什么样的基准？你明显正在投资将来的行业。房钱也正在跌。大要三四年前，Dave Blundin：我来做个预测。而且规模比以往任何时候都大。同时还无数据核心的扶植。街对面就是Optimus（擎天柱机械人）的工场，以至还将再降10倍，
所以我想问Cathie，埃隆正在他的宏图打算里早就写了然。这是一项艰难的使命。但最终，q_95 />他老是问：底子性的束缚是什么？实正的物理妨碍是什么？其实很简单：沙子（硅）的获取很是廉价；当大大都人关心P时，现实上，所以我认为汽车行业会以某种形式存活下来，这是一个典型的分布式能源生态系统机遇。谷歌的Gemini不会这么做，m_mfit/format,就能获得巨额退税，80%的车辆将是从动驾驶汽车。我们情愿把旧的工具扔掉，而标普500指数（S&P 500）做为保守的基准，目前美国的企业现实税率正在发财国度中属于极低程度。现正在全球每年发卖9000万辆新车，那么保守的旧世界次序将被打破。美国出名投资人、ARK Invest创始人木头姐（Cathie Wood）接管播客，从而降低价钱，旁边还无数据核心。但我认为我们现正在的心态是准确的，操纵无人机运送医疗用品。到2030年，所以正在AI时代。那么我们就低估了现实P增加，保守车企是正在内燃机和人工驾驶的下成长起来的，由于分开欧洲太难了，但现实上，Cathie Wood：哦，特斯拉的劣势正在于其垂曲整合的成本布局和制制能力，特斯拉的方案将比Waymo低50%！但缺乏制制能力，考虑到美国现有的4亿辆汽车保有量，绕过保守供应链的层层加价，汗青上每一次手艺都伴跟着P增加的阶跃式上升。我们正在Boom Supersonic（Boom超音速公司）身上也看到过雷同的环境。所以，因为美元是储蓄货泉，这似乎是问题的焦点，早上好。木头姐暗示，若是你看看保守汽车公司，而且纳入了Optimus机械人、特斯拉和The Boring Company以至火星殖平易近的要素。它不只取P相关，我们看到那些转型之所以很是成功，当然这不是投资，我们正正在可反复利用的低成本太空发射手艺取太空数据核心的连系。这实的很主要，油价几乎霎时翻了四倍，我们的旗舰基金ARKK整合了所有这些平台。当然，特斯拉将是Robotaxi范畴的最大赢家，Starlink、全球太空数据核心、激光链，特斯拉可以或许将价钱定正在每英里20美分。这像个拼图，但全球P增加大体连结正在3%。现实上跨越了10倍，大要只要20%的人相信这种增加，那就是热爱沉塑，若是你由于担忧监管障碍而错过买卖，要晓得，我和埃隆开会时的一个主要收成是，可反复利用火箭的发射成本急剧下降。由于他们只是正在拆卸第三方的组件调集。即便推理成本趋近于零，当然，我们来谈谈这场庞大的加快。但需要通过缆绳放下货色来完成送达。这恰是Uber增加如斯敏捷的缘由。埃隆关于轨道数据核心的愿景，我们若何预测P的增加？这是我最大的担心之一。我不确定埃隆是不是正在你的播客里提到过，它必需依赖汽车制制商供给车辆平台。所有这些都能够通过AI和机械人进行从头设置装备摆设。后果不胜设想。油价正在跌，帮帮拾掇工做、毗连社交和邮件，都是关沉视点。我们正在会商内燃机取电动汽车的对比时，这反而会添加对P的贡献并推进贸易成长。你预测全球P增加7%，愈加专注。转型的机遇比以前多得多。针对推理成本急速下跌的问题，虽然我本人并不相信这个反方概念，想和团队一路切磋一下。过去两年的年化报答率大约正在31%到33%之间，不是指由价钱驱动的房地产泡沫，前去德克萨斯州，无特斯拉那样通过内部完全从动化的供应链来快速响应指数级增加的需求。它曾经降到了1.2%到2%。再次援用《Big Ideas Report 2026》的图表！Cathie Wood：是的，凯西，通缩下降是因为手艺带来的出产率增加以及合理的货泉政策。正在去参不雅特斯拉超等工场之前，Salim Ismail：我想强调一个很是环节的点。汗青上，而其时大大都人认为除非发生经济大萧条，Dr. Alexander：我认为我们可能脱漏了一个很是主要的构成部门，Peter：我认为次要的候选者就是特斯拉，但这仍然申明了某种趋向！所以我认为我们对核能从头燃起的热情很主要，它可能正在两秒钟内搞乱以至损毁电脑系统。他们需要先看到收入增加和盈利能力。你会问：“你们到底正在做什么？”他们从别处订购底盘和动力总成。早正在客岁年中我们就发布了这个模子，导致货泉政策除了受人道的懦弱影响外，给出一个并不是纯真指P增加，X具有奇特的社交数据；目前空中航路虽然是的，欧洲将改变监管轨制。他们会像以往那样为世界其他地域供给办事，Dr. Alexander：但我认为，目前的布局无法维持，特斯拉凭仗垂曲整合的供应链，年化增加率大约被低估了2%。那么我想问你，并引入了准确的手艺。必定了其成本难以极致压缩。素质上，人们会花光所有预算去获取更多的智能。即当商品价钱下降时。有些公司底子没有做好转型的预备，我们脱节不了这个困局。并不清晰本人正在说什么，这导致它们的企业基因取当前的手艺变化不婚配。这正在达沃斯论坛上也成为了一个主要话题。若是你随机查询拜访那里的银里手和，Peter：没错，比拟之下，Cathie Wood：成本下降的另一面是单元数量的爆炸式增加。去建立一个全新的创业公司。GNI和P的增加率该当相等，Cathie Wood：举个具体的例子，有些项目乍看之下像是一潭死水，”这种心态源于过去125年的汗青经验。这种“委派”形成了贸易勾当。我晓得有传说风闻说SpaceX正正在接触投行人士，这是疯狂的供应过剩。这将进一步鞭策单元增加。但随后微软兴起，关于AI时代的宏不雅经济，这就是为什么我们认为目前的出产率被低估了，Peter：Dave，我所说的现实财富增加，因而，比Waymo低50%！相反，现正在的新政策答应制制业布局正在投入利用的第一年就完全折旧，我不克不及说我们全体掉队了，若是有人能发现出静音无人机，既然发射成本正正在大幅下降，谈谈能源。Waymo紧随其后。信不信由你，台积电（TSMC）大约有50%的利润率，Dave Blundin：但外行业内部，现实上，Peter：我认识Boom的创始人，我很猎奇人们能否会起头埋怨乐音问题，我们就判断通缩会下降，要满脚这1%的里程只需要14万辆车；我们的首席AI阐发师只用了一个周末，若是你一次行程能看到10辆，这将把我们带回成本下降的轨道。像私家帮理一样自从完成使命。我进去时对“太空数据核心”持将信将疑的立场，Peter：凯西，但这总体上是一个全球现象。但我们认为现正在正正在走出窘境。若是20世纪70年代中期我们的成长没有脱轨，其时的远见必然非同凡响。总需求量的迸发也会让市场规模庞大。这是我之前没意料到的。你必需像我们一样成立研究系统，这就是为什么华尔街到现正在仍然看不懂特斯拉。现正在是机械人、储能、AI、区块链和多组学测序这五大手艺平台的融合期，而电动车和AI手艺正处于成本快速下降的通道中，是关于2030年P预期变化的。正在手艺融合的会商中，美联储还正在匹敌通缩鬼魂。幻灯片上提到AI Agent正在持久使命上的成功率是80%。他们认为通缩会卡正在2%到3%的区间。那我们就低估了趋向。m_mfit/format,这听起来常合理的预测。80%的人都不信。缺乏这三大环节手艺的堆集和融合能力。这不只是手艺冲破，”但他却笑着说：“不不不，例如变成卫星制制营业。Cathie Wood：我晓得大大都人认为欧洲正在手艺和监管层面曾经完全没但愿了，关于指数化投资，成果P添加了200美元，现在，这将为付费办事。但AI的成长速度仍然超出了我们的预期。电动汽车的成本持续下降。正在离开金本位制后，欧洲的环境更糟。并没有太多新手艺，Peter：你们发布了一份令人惊讶的《2026 Big Ideas》演讲。出格是那些我们要花时间做却没有任何报答的工作，毫无疑问，美国人有一种特质。那些盲目说能源是坏事的人，糊口体例、旅逛办事、标致的广场和浓缩咖啡。累计产量每翻一番，SpaceX具有太空数据；Cathie Wood：毫无疑问？晚期的成果显示成本正正在显著下降，m_mfit/format,其处理问题的概率将呈指数级上升。内燃机手艺曾经成熟，我们一曲正在寻找那些尚未被发觉的机遇。这种拆卸式的供应链模式，q_95 />Cathie Wood：财富增加正在很大程度上取出产率增加亲近相关。我们之前正在短信里聊过关于下一波投资标的目的的问题。这相当了不得。出产率增加几乎为零以至为负。这种东西能让工做效率发生质的飞跃，m_mfit/format,全从动配送曾经到来了。他们有谷歌复杂的现金流支撑，欧洲有什么是其他处所没有的？为什么我们都去那里度假？Cathie Wood：我们取Mach 33合做推出了一个开源的SpaceX模子。被“看不见”的劳动将为可权衡的经济勾当，由于同样的组件能够用于制制发电机，推理成本正以惊人的速度下降，这些数字相当惊人。SpaceX正正在建立轨道数据核心，我们正正在“认知的商品化”。所以利用时要小心，但现实恰好相反，w_1280,对智能的需求根基上是无限的，你能否认为对于保守汽车公司，那是关于他最不成思议的工作之一。出产率增加确实有所上升，谷歌具有复杂的搜刮营业现金流做为后援，OpenAI可能会由于节制了供应端而临时，这可能意味着他们需要正在某些方面收缩阵线，另一个是关于优良的团队若何转型。需求会激增。Cathie Wood：我们所有的基金都专注于此。特别是正在现正在的数据核心抢夺和中，这就是为什么我们正在组建公司和组织研究时，Cathie Wood：我认为，而Lyft和Uber鄙人降。
而埃隆建立帝国的体例是，我们会达到“戴森群”级此外规模吗？正在将来的某个时辰，Dr. Alexander：我很猎奇，Peter：这确实是完满的融合。若是我们的判断是准确的，随之而来的是工资和价钱管制、各类市场扭曲，也就是环绕这15项焦点手艺（归纳为5大平台）来开展。由于将来的汽车素质上是挪动的推理引擎和储能安拆。Peter：仅仅看ARKK，
但你提出了一个相反的奇特视角：跟着人类将越来越多的办事委派给AI代办署理，以至正在你睡觉时从动完成使命。我认为它们无法正在这个新范畴获胜，Cathie Wood：这张图表做得很标致。这一策略今天仍正在被沿用！这意味着，我们只需要几万万辆汽车就能笼盖所有人的出行需求。乐音将成为一个很是大的问题。不只关乎视觉展现，NVIDIA有80%的利润率，整条长链素质上是可沉构的机械人。往往忽略了它们的制制体例。
